比亚迪(002594)18日高开高走，盘中大幅拉升，截至发稿，该股涨约6%，成交近36亿元。港股比亚迪股份亦走高，截至发稿，涨幅超5%，股价突破200港元。

　　比亚迪昨日晚间披露业绩预告，预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为91亿元—95亿元，同比增长272.48%-288.85%；扣除非经常性损益后的净利润为81亿元—88亿元，同比增长813.80%-892.77%。单第三季度，公司预计归属于上市公司股东的净利润为55.05亿元—59.05亿元，同比增长333.60%-365.11%；扣除非经常性损益后的净利润为50.7亿元—57.7亿元，同比增长879.37%-1014.57%。

　　公司表示，2022年第三季度，尽管面对复杂严峻的经济形势、疫情散发、极端高温天气及大宗商品价格高位运行等多重不利因素，但新能源汽车行业继续加速上行。公司新能源汽车销量保持强劲增长，持续创下历史新高，市场占有率遥遥领先并持续强化，同比和环比均实现大幅增长，推动盈利大幅改善，有效的缓解了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。手机部件及组装业务方面，消费电子行业需求依旧疲弱，但公司得益于成本控制能力提升及产品结构调整，盈利能力有所改善。

　　对此，安信证券指出，公司预计三季度扣非净利润为50.7至57.7亿元，若以中值计算，三季度扣非净利润为54.2亿元，同比增长946.97%，环比增长115.49%，业绩大幅超出预期。

　　公司四季度业绩有望持续高速增长，主要原因如下：1)目前在手订单依旧充足，叠加产能的持续扩张和年底汽车销售旺季带来的推动作用，2022Q4中月销量有望持续创新高；2)汉已经在高端车领域站稳脚跟、海豹和唐DM-p未来会持续稳定放量、腾势D9等高端车型也会陆续上市，2022年四季度中比亚迪销量结构有望进一步改善，带来更好的单车利润；3)销量增长带来更明显的规模效应，预计未来费用率持续下行、盈利能力继续提升。

　　该机构表示，展望未来3-5年，三大要素有望持续驱动公司业绩高成长：1)品牌向上：从汉开始，公司一方面通过产品升级(众多定价20万以上的车型)实现品牌升级，另一方面通过精准营销、优质服务等措施实现品牌的持续向上。长期看，品牌的崛起有利于产品溢价的形成；2)技术创新：不断的技术创新可使公司产品持续领先，也可降低现有产品成本，实现盈利的持续向上；3)规模效应：随着总量以及收入的扩张，单车折旧摊销、费用率有望持续下行，进而实现较高的盈利弹性，因此对公司未来几年的业绩较为乐观。

　　安信证券还表示，预计公司2022年-2024年的收入增速分别为86.08%、44.05%、26.19%，归母净利润为154.7亿元、219.4亿元、327.4亿元，对应当前股价，PE分别为49.0、34.6、23.2倍，6个月目标价360元。

（文章来源：证券时报网）